En el último trimestre del 2025 se registró el mayor número de transacciones del año, con 57 operaciones por un valor de US$ 1,699 millones. Especialistas destacaron los montos negociados, pero también el perfil de inversionistas interesados en el Perú.

A pocos meses del proceso electoral que determinará al próximo presidente del país, el mercado local de fusiones y adquisiciones (M&A) no evidencia síntomas de retracción en el apetito de los inversionistas. Por el contrario, en el último trimestre del 2025, este sector alcanzó su mejor momento de los últimos 12 meses, con operaciones que involucraron a diversos sectores y que anticipan vientos a favor para este 2026.
De acuerdo al último reporte de la consultora Transactional Track Record (TTR), el año pasado se culminó con 167 operaciones, lo que alude a un capital total de US$ 4,432 millones. De este monto, US$ 1,699 millones se dinamizó a través de 57 operaciones que se registraron en los últimos tres meses, en cuyo trimestre se observó el mayor número de transacciones del año, aunque por un valor menor en relación a similar periodo del 2024 (US$ 2,367 millones).
Esto, llevado al balance anual, también concluyó una reducción de 8.74% en número de operaciones y de 14.84% en valor transaccionado, en relación al desempeño del mercado en el 2024.
¿Hay una caída real?
Oscar Trelles, socio director de la oficina de Lima del estudio Cuatrecasas, sostuvo que una contracción de alrededor de 15% en valor y de cerca de 9% en volumen no es relevante, considerando que suelen haber transacciones en el año que no se reportan. “Al inicio o a mitad del año, cuando se venía con 35 o 38 operaciones se esperaba quizá que el 2025 culminara con 120 transacciones, lo cual sin duda habría marcado una caída muy importante. Pero no es el caso, pues en la última parte se ha mejorado considerablemente”, expresó el especialista en M&A.
Por su parte, el socio principal del Estudio Muñiz, Mauricio Olaya, señaló que, desde su perspectiva, el nivel de operaciones en el 2025 estuvo muy similar al 2024, a diferencia del monto transaccionado, donde consideró que el año pasado se habrían registrado cifras mayores a las reportadas oficialmente.
“Se podría estimar que hay unos US$ 2,000 millones adicionales, los cuales por razones de confidencialidad u otras consideraciones, no estarían reflejadas en la data”, manifestó el experto.
A su turno, Alberto Rebaza, socio en Rebaza, Alcázar & De Las Casas, afirmó que un aspecto a resaltar es que, como parte del dinamismo del último trimestre, se ha mostrado operaciones relevantes no solo por su valor, sino por el perfil de inversionistas interesados en el Perú, cuyos orígenes son diversos y ocurren en una etapa preelectoral.
“Esto evidencia la confianza en el Perú, sobre todo, en su macroeconomía. En la experiencia de etapas previas a elecciones se solía contraer el mercado; es decir, se avanzaba en las negociaciones, pero no se cerraban los acuerdos”, remarcó.